はじめに
会社売却（M&A）を検討している経営者の中には、
「赤字だから会社を売るのは難しいだろう」
「利益が出ていない会社に買い手はつかないのでは？」
と考えている方もいるでしょう。
しかし、赤字だからといって必ずしも会社売却ができないわけではありません。
買い手は現在の利益だけではなく、顧客基盤や技術、人材、将来性などさまざまな要素を見て会社を評価します。
今回は、赤字会社でも売却できる可能性がある理由や、買い手が評価するポイントについて解説します。
赤字でも会社売却はできる？
結論からいうと、
赤字の会社でもM&Aが成立する可能性はあります。
もちろん、安定して利益を出している会社と比較すると、売却条件が厳しくなる場合はあります。
しかし、
「赤字＝企業価値がない」
というわけではありません。
買い手にとって魅力的な経営資源を持っていれば、買収候補となる可能性があります。
買い手は現在の利益だけを見ているわけではない
M&Aでは、会社のさまざまな要素が評価されます。
例えば、
- 長年取引している優良顧客
- 独自の技術やノウハウ
- 優秀な従業員
- 許認可
- ブランド力
- 店舗や営業拠点
- Webサイトや集客基盤
などです。
買い手が自社にはない経営資源を獲得できると判断すれば、赤字企業でも買収するメリットがあります。
一時的な赤字なら評価が変わることもある
赤字になった理由も重要です。
例えば、
新店舗の開設や設備投資、人材採用などによって一時的に費用が増えているケースがあります。
このような場合、
将来的に収益改善が期待できることを説明できれば、現在の赤字だけで判断されない可能性があります。
反対に、何年も売上が減少している場合などは、赤字になっている原因を明確にすることが重要です。
買い手とのシナジーが評価されるケースもある
単独では赤字でも、
買い手企業と組み合わせることで収益改善が期待できる会社もあります。
例えば、
買い手企業の販売網を利用することで売上を増やしたり、
管理部門を統合することでコストを削減したりできるケースです。
こうした相乗効果を、
「シナジー」
と呼びます。
買い手にとって大きなシナジーが期待できる場合は、赤字企業でもM&Aの対象となる可能性があります。
赤字の原因を説明できるようにしておこう
赤字会社の売却では、
「なぜ赤字なのか」
を説明できることが非常に重要です。
例えば、
- 一時的な設備投資
- 新規事業への先行投資
- 人材採用の増加
- 原材料価格の上昇
- 大口顧客の取引終了
など、原因を整理しておきましょう。
さらに、
今後どのように改善できるのかまで説明できれば、買い手も会社の将来性を判断しやすくなります。
赤字だからといって売却を急がない
赤字が続いていると、
「早く売却しなければ」
と焦ってしまうことがあります。
しかし、十分な準備をせずに売却を進めると、不利な条件で交渉することになりかねません。
まずは、
会社の強みや資産、顧客、人材などを整理し、
どの部分に価値があるのかを把握することが大切です。
改善できる部分があれば、売却前に取り組むことで企業価値が高まる可能性もあります。
廃業を決める前にM&Aという選択肢も考える
赤字を理由に、
廃業を検討する経営者もいるでしょう。
しかし、
会社自体が赤字でも、
事業や顧客、従業員などに価値が残っている場合があります。
M&Aが成立すれば、
事業を残したり、
従業員の雇用を維持したりできる可能性もあります。
廃業を決断する前に、
会社売却という選択肢があることも知っておきましょう。
まとめ
赤字だからといって、
必ずしも会社売却を諦める必要はありません。
M&Aでは、
現在の利益だけではなく、
顧客基盤や人材、技術、ブランド、将来性なども評価されます。
重要なのは、
赤字の原因を整理し、
自社にどのような価値があるのかを把握することです。
「赤字だから売れない」と決めつける前に、一度自社の企業価値を確認してみることをおすすめします。
会社売却を検討している方へ
「赤字だけど、自社にはどのくらいの価値がある？」
会社売却を考え始めたら、まずは現在の企業価値を把握することが重要です。
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